后期鋼價(jià)將呈波動(dòng)趨穩(wěn)走勢(shì)

2019/8/20

6月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格繼續(xù)下降

后期將呈波動(dòng)趨穩(wěn)走勢(shì)

6月份，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材需求不旺，鋼鐵產(chǎn)量有所上升，鋼材凈出口量有所減少，市場(chǎng)供大于求矛盾未有改觀，鋼材價(jià)格繼續(xù)下行走勢(shì)。后期受需求形勢(shì)好轉(zhuǎn)及鐵礦石價(jià)格止跌反彈影響，鋼材價(jià)格將呈波動(dòng)趨穩(wěn)走勢(shì)。

一、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格繼續(xù)下行

6月末，鋼鐵協(xié)會(huì)CSPI中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)為66.69點(diǎn)，環(huán)比下降3.63點(diǎn)，降幅為5.16%，較上月加大1.24個(gè)百分點(diǎn)；同比下降26.30點(diǎn)，降幅為28.28%。

1、長(zhǎng)材、板材價(jià)格均繼續(xù)下降，長(zhǎng)材降幅高于板材

6月末，CSPI長(zhǎng)材指數(shù)為66.50點(diǎn)，環(huán)比下降4.08點(diǎn)，降幅為5.78%；板材指數(shù)為67.32點(diǎn)，環(huán)比下降3.46點(diǎn)，降幅為4.89%，比長(zhǎng)材降幅高0.81個(gè)百分點(diǎn)。與去年同期相比，長(zhǎng)材指數(shù)下降27.54點(diǎn)，降幅為29.29%；板材指數(shù)下降27.12點(diǎn)，降幅為28.72%。

2、主要鋼材品種價(jià)格均繼續(xù)下降

6月末，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)的八大鋼材品種價(jià)格均有所下降。其中：高線、螺紋鋼、角鋼、中厚板及熱卷價(jià)格環(huán)比降幅有所加大，分別下降152元/噸、178元/噸、119元/噸、196元/噸和136元/噸；冷軋薄板、鍍鋅板和熱軋無(wú)縫管價(jià)格環(huán)比降幅有所收窄，分別下降103元/噸、134元/噸和60元/噸。

3、鋼材價(jià)格呈逐周小幅下行走勢(shì)

從6月各周情況看，CSPI鋼材價(jià)格指數(shù)逐周回落；進(jìn)入7月份，前3周鋼材價(jià)格繼續(xù)呈下降走勢(shì)。

二、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格變化因素分析

6月份，需求增長(zhǎng)乏力，鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比有所增加，鋼材出口量有所下降，市場(chǎng)供大于求局面更為突出，鋼材價(jià)格繼續(xù)呈下降走勢(shì)。

1、宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)承受下行壓力，鋼材市場(chǎng)需求不旺

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-6月份，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)7.0%，比上年同期增速回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長(zhǎng)11.4%，增速比一季度回落2.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期回落5.9個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)4.6%，比一季度回落3.9個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期回落9.5個(gè)百分點(diǎn)。房屋新開(kāi)工面積同比下降15.8%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積同比下降33.8%；6月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.8%，比5月份上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期增速回落2.4個(gè)百分點(diǎn)。從總體情況看，宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)承受下行壓力，鋼材市場(chǎng)需求不旺。

2、粗鋼產(chǎn)量環(huán)比上升，供大于求矛盾有所加劇

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，6月份，全國(guó)生鐵、粗鋼和鋼材（含重復(fù)材）產(chǎn)量分別為5904萬(wàn)噸、6895萬(wàn)噸和9843萬(wàn)噸，分別同比增長(zhǎng)-2.1%、-0.8%和1.3%；平均粗鋼日均產(chǎn)量為229.83萬(wàn)噸，環(huán)比增加4.18萬(wàn)噸，增長(zhǎng)1.85%。另?yè)?jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，6月份，全國(guó)出口鋼材889萬(wàn)噸，進(jìn)口鋼材117萬(wàn)噸，凈出口鋼材折合粗鋼801萬(wàn)噸。按上述數(shù)據(jù)計(jì)算，6月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)粗鋼表觀消費(fèi)量為6094萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.9%，同比下降3.8%。粗鋼表觀消費(fèi)量繼續(xù)下降，市場(chǎng)供大于求局面未有改觀。

3、主要原燃材料價(jià)格仍有所回落，對(duì)鋼價(jià)支撐作用減弱

據(jù)鋼鐵協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)，6月份，國(guó)產(chǎn)鐵精粉價(jià)格繼續(xù)小幅回升，環(huán)比上升5元/噸，升幅為0.91%；進(jìn)口鐵礦石價(jià)格由降轉(zhuǎn)升，環(huán)比上升2.18美元/噸，升幅為3.88%；煉焦煤價(jià)格下降35元/噸，降幅為4.76%；冶金焦價(jià)格下降1元/噸，降幅為0.12%，較上月降幅收窄1.66個(gè)百分點(diǎn)；廢鋼價(jià)格環(huán)比下降143元/噸，降幅為9.43%，較上月降幅加大6.74個(gè)百分點(diǎn)。原燃材料價(jià)格持續(xù)回落，對(duì)鋼價(jià)支撐作用減弱。

三、國(guó)際市場(chǎng)鋼材價(jià)格繼續(xù)下降

6月，CRU國(guó)際鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為130.8點(diǎn)，環(huán)比下降0.8點(diǎn)，降幅為0.6%，降幅較上月收窄1.0個(gè)百分點(diǎn)；比上年同期下降37.8點(diǎn)，降幅為22.4%。

1、長(zhǎng)、板材價(jià)格均繼續(xù)下降，長(zhǎng)材降幅高于板材

6月，CRU長(zhǎng)材指數(shù)為145.5點(diǎn)，環(huán)比下降1.9點(diǎn)，降幅為1.3%；CRU板材指數(shù)為123.4點(diǎn)，環(huán)比下降0.4點(diǎn)，降幅為0.3%；與上年同期相比，長(zhǎng)材指數(shù)下降35.4點(diǎn)，降幅為19.6%；板材指數(shù)下降39.1點(diǎn)，降幅為24.1%。

2、北美、歐洲由降轉(zhuǎn)升，亞洲繼續(xù)下降

（1）北美市場(chǎng)

6月，CRU北美鋼材價(jià)格指數(shù)為136.8點(diǎn)，環(huán)比上升1.5點(diǎn)，升幅為1.1%。6月份，美國(guó)制造業(yè)PMI為53.5%，環(huán)比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中新訂單和庫(kù)存指數(shù)小幅上升，生產(chǎn)指數(shù)有所下降；截止6月末，美國(guó)粗鋼產(chǎn)能利用率為73.3%，同比下降5.2個(gè)百分點(diǎn)。本月美國(guó)中西部鋼廠長(zhǎng)材及中厚板出廠價(jià)格降幅收窄，其他板材品種降幅有所加大。

（2）歐洲市場(chǎng)

6月，CRU歐洲鋼材價(jià)格指數(shù)為147.1點(diǎn)，環(huán)比上升0.6點(diǎn)，升幅為0.4%。6月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI指數(shù)為52.5%，環(huán)比上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。在主要?dú)W元區(qū)國(guó)家中，德國(guó)制造業(yè)PMI為51.9%，環(huán)比上升0.4個(gè)百分點(diǎn)；法國(guó)為50.7%，環(huán)比上升1.3個(gè)百分點(diǎn)；西班牙為54.5%，環(huán)比下降1.3個(gè)百分點(diǎn)；意大利為54.1%，環(huán)比下降0.7個(gè)百分點(diǎn)；英國(guó)為51.4%，環(huán)比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。本月英國(guó)市場(chǎng)長(zhǎng)材價(jià)格由降轉(zhuǎn)升，中厚板、冷軋帶卷和熱浸鍍鋅價(jià)格降幅收窄，熱軋帶卷價(jià)格降幅有所加大。

（3）亞洲市場(chǎng)

6月，CRU亞洲鋼材價(jià)格指數(shù)為118.2點(diǎn)，環(huán)比下降3.0點(diǎn)，降幅為2.5%。6月份，日本制造業(yè)PMI為50.1%，環(huán)比下降0.8個(gè)百分點(diǎn)，其中新訂單指數(shù)下降1.3個(gè)百分點(diǎn)；韓國(guó)制造業(yè)PMI為46.1%，環(huán)比下降1.7個(gè)百分點(diǎn)，其中新出口訂單指數(shù)下降3.5個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)制造業(yè)PMI為50.2%，環(huán)比持平，其中新訂單指數(shù)下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。本月遠(yuǎn)東市場(chǎng)鋼材價(jià)格繼續(xù)下降。

四、后期鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)分析

受國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)政策措施逐步落實(shí)影響，鋼材需求形勢(shì)將有所好轉(zhuǎn)。但受供大于求矛盾制約，后期鋼材價(jià)格仍難以明顯回升，預(yù)計(jì)呈波動(dòng)趨穩(wěn)走勢(shì)。

1、隨著穩(wěn)增長(zhǎng)措施逐步落實(shí)，鋼材需求形勢(shì)會(huì)有所好轉(zhuǎn)

下半年，國(guó)內(nèi)外發(fā)展環(huán)境仍較復(fù)雜。從國(guó)際形勢(shì)來(lái)看，世界經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇且低于預(yù)期。從國(guó)內(nèi)情況看，盡管下行壓力仍較大，但二季度經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)積極變化，GDP連續(xù)2個(gè)季度增長(zhǎng)7%；至6月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值增速連續(xù)3個(gè)月回升，其中通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、汽車制造業(yè)以及鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)增速均環(huán)比有所上升；單月固定資產(chǎn)投資和社會(huì)消費(fèi)零售總額增速均連續(xù)兩個(gè)月回升；6月份出口增長(zhǎng)2.1%，增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。后期市場(chǎng)隨著新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、棚戶區(qū)改造、水利和鐵路投資以及“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶等項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，政策效果會(huì)逐步顯現(xiàn)，鋼材需求形勢(shì)有望好轉(zhuǎn)。

2、供大于求局面難以扭轉(zhuǎn)，鋼材價(jià)格不會(huì)大幅回升

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，上半年，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量達(dá)到4.1億噸，同比下降1.3%；凈出口鋼材4748萬(wàn)噸，增長(zhǎng)35.5%。同期國(guó)內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)量3.62億噸，同比下降4.7%。國(guó)際市場(chǎng)鋼鐵需求也增長(zhǎng)乏力，據(jù)國(guó)際鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，1-5月份全球粗鋼產(chǎn)量同比下降1.9%，若扣除中國(guó)則下降2.3%。其中歐洲、北美、獨(dú)聯(lián)體以及亞洲的日韓降幅明顯，降幅顯示高于中國(guó)，下半年我國(guó)鋼材出口難度會(huì)有所加大。在市場(chǎng)需求不旺而鋼鐵生產(chǎn)仍保持較高水平情況下，后期鋼材價(jià)格難以大幅回升，但進(jìn)一步下降的空間也很有限。

3、鋼材社會(huì)庫(kù)存降幅收窄，后期市場(chǎng)預(yù)期有所上升

6月末，全國(guó)主要市場(chǎng)五種主要鋼材社會(huì)庫(kù)存量降至1286萬(wàn)噸，連續(xù)第3個(gè)月下降，環(huán)比減少4萬(wàn)噸，降幅為0.34%，降幅連續(xù)第二個(gè)月收窄；與上年同期相比下降58萬(wàn)噸，降幅為4.32%；據(jù)協(xié)會(huì)旬報(bào)統(tǒng)計(jì)，6月下旬會(huì)員企業(yè)鋼材庫(kù)存為1637萬(wàn)噸，比5月末下降2.03%，環(huán)比由升轉(zhuǎn)降。

后期市場(chǎng)需要關(guān)注的主要問(wèn)題：

一是粗鋼日產(chǎn)量由降轉(zhuǎn)升，供大于求矛盾更加突出。6月份全國(guó)粗鋼日產(chǎn)量229.83萬(wàn)噸，環(huán)比上升1.85%，是自去年下半年以來(lái)單月最高日產(chǎn)水平。在需求疲軟情況下，鋼鐵生產(chǎn)仍保持高水平，市場(chǎng)供大于求矛盾更為突出。

二是鋼材價(jià)格跌至新低，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)更為嚴(yán)峻。據(jù)鋼鐵協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)，截止7月17日，CSPI鋼材價(jià)格綜合指數(shù)跌至62.89點(diǎn)，是價(jià)格指數(shù)編制以來(lái)的最低點(diǎn)，比年初下跌了24.31%，比上年同期下跌了31.80%。鋼價(jià)持續(xù)下探，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)更為嚴(yán)峻。

三是鐵礦石價(jià)格先降后升，對(duì)后期鋼價(jià)將形成支撐作用。據(jù)鋼鐵協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)，6月上旬CIOPI進(jìn)口鐵礦石價(jià)格波動(dòng)上行，6月中旬至7月8日持續(xù)下跌，跌至45.13美元/噸后；自7月9日起開(kāi)始小幅回升，截止7月20日升至51.02美元/噸，上升5.89美元/噸，升幅13.05%。鐵礦石價(jià)格止跌反彈，將對(duì)后期鋼價(jià)走勢(shì)形成一定的支撐作用。